Vyhledávání

Klientská podpora: (+357) 22314160

FX & CFD OBCHODOVÁNÍ NESE VYSOKOU MÍRU RIZIKA

Teletrade News

Červen 2014 23

Kvantitativní uvolňování pod mikroskopem

quantitative-easingPrezident Evropské centrální banky Mario Draghi vytáhl mocné zbraně. Díky roky klesající inflaci a neustále vysoké nezaměstnanosti, která sužuje Evropu, zvažuje Centrální banka použití nejbizarnějšího monetárního experimentu – kvantitativní uvolňování.

Použitím dosud neodzkoušené taktiky vstoupí ECB do neznámých vod.

Připravte se na další velké experimentování v Eurozóně

Už od roku 2011 je v eurozóně nízká inflace. Ta se během posledních dvou a půl let snížila na 0,5 % (květen 2014), což je značně pod 2 %, které měla za cíl ECB. Pokud na této úrovni zůstane dlouhou dobu, zažijí trhy padající ceny či dokonce deflaci. Očekávají-li spotřebitelé pokles cen, mohou odkládat své výdaje, protože předpokládají, že v budoucnu si budou moci zboží nakoupit levněji, čímž se přibrzdí spotřeba. Dalším palčivým problémem, se kterým se tato oblast potýká, je nezaměstnanost. Ačkoliv nezaměstnanost pomalu klesá, je pořád vysoká, a to na úrovni 11,7 %, přičemž nezaměstnanost mladých lidí je 23,5 %, a v některých zemích dosahuje dokonce horentních 56,9 %.

Ve čtvrtek 5. června 2014, po měsících chabě zakrývaných narážek, oznámila Centrální banka své plány ohledně přijetí radikálních opatření k oživení ekonomiky. Mimo jiné se Rada guvernérů rozhodla přijat následující opatření:

  • Refinanční sazba se sníží o 10 bazických bodů z 0,25 % na 0,15 %, přičemž mezní zápůjční sazba se sníží z 0,75 % na 0,4 %.
  • Depozitní sazba se sníží z 0,00 % na – 0,10 %, což je krok, o který se doposud nepokusila žádná jiná velká centrální banka.
  • Do ekonomiky se napumpuje 400 miliard eur v podobě půjček bankám s limitem až 7 % do soukromého, nefinančního sektoru, kromě půjčování domácnostem.

Avšak skutečným překvapením bylo prohlášení Maria Draghi, že Centrální banka jako součást nových opatření zvažuje nákup aktiv. V návaznosti na poslední možné řešení FEDu a Bank of England, v podobě kvantitativního uvolňování k překonání finanční krize, je ECB v případě potřeby připravena sestavit plán nákupu cenných papírů zajištěných aktivy jakožto injekce likvidity a boj proti inflaci.

Takže o co v této vznešeně znějící metodě jde?

Vysvětlení kvantitativního uvolňování

Kvantitativní uvolňování je nekonvenční monetární strategie, kterou centrální banky uplatňují ke stimulování ekonomiky, když běžná monetární politika pozbývá na účinnosti. Běžně se centrální banky pokouší zvýšit množství úvěrů a aktivity v ekonomice nepřímým způsobem, snížením úrokových sazeb. Nižší úrokové sazby pobízí jedince k utrácení peněz. Ale když už úrokové míry nemohou jít níže, jedinou alternativou centrální banky je vnést peníze do ekonomiky přímo, což je metoda kvantitativního uvolňování. Název kvantitativní uvolňování (QE) je odvozen z toho, že jediné, co je v takovém případě uvolňováno, je množství peněz.

Způsob, kterým centrální banka QE realizuje, je nákup finančních aktiv, obvykle cenných papírů krytých hypotékou a státních dluhopisů, pomocí peněz, které vytvořila „ex nihilo“ (z ničeho). Instituce prodávající tato aktiva, buď komerční banky, nebo jiné soukromé finanční instituce, pak budou mít na svých účtech „čerstvé“ peníze, čímž se zvýší peněžní zásoba.

Zvýšená poptávka po těchto aktivech zvyšuje přebytečné rezervy bank a tlačí nahoru jejich tržní cenu, čímž dochází k tomu, že je dražší je získat, a v důsledku toho dochází ke snížení výnosů, které nabízí investorům, takže se stávají méně atraktivními investicemi. V důsledku toho mohou instituce, které je prodaly, namísto nákupu dalších aktiv tyto výnosy použít k investování do jiných firem nebo k jejich půjčování jednotlivcům. Očekává se, že když jsou teď soukromé instituce a komerční banky ochotnější půjčovat obchodním subjektům a jednotlivcům, dojde k poklesu úrokových sazeb, které si účtují, takže je utráceno více peněz a ekonomika se oživí.

Jedná se o tištění peněz?

Jsou ekonomové, kteří tvrdí, že QE je stejná metoda, jako tištění peněz – přestože toto se provádí elektronicky, připsáním peněz na účty bank, a nedochází k tisknutí peněz – protože se jedná o úmyslné zvýšení účetní rozvahy a peněžní základny centrální banky. Podle Maastrichtské smlouvy nesmí členské státy EU financovat své schodky veřejných rozpočtů tiskem peněz. Z toho důvodu, pokud to bude aplikováno, bude ECB muset nakoupit finanční aktiva od soukromých institucí, a ne přímo od vlád. Centrální banky používající tuto formu QE argumentují, že je to odlišné od tištění peněz, protože takovéto opatření uplatňují jako součást své monetární politiky, aby se zabránilo deflaci, a ne proto, aby pomohly vládě financovat její deficit. Kromě toho se jedná o dočasnou politiku, protože banky počítají s tím, že až dojde k oživení ekonomiky, prodají tato aktiva zpět na trh.

Co je problémem?

Zatímco jedním z hlavních cílů QE je stimulovat inflaci, aby se zabránilo deflaci, přílišná inflace by mohla být nechtěným výsledkem. Pokud se peněžní zásoba zvyšuje příliš rychle, může to mít za následek vyšší míry inflace. A to z toho důvodu, že i když je nyní v ekonomice k dispozici více peněz, k prodeji je pořád stejné množství zboží. Krom toho se banky mohou rozhodnout, že si fondy vyprodukované pomocí QE nechají do rezervy, spíše než aby tyto peníze půjčily firmám a jednotlivcům.

Funguje to?

Zpráva Bank of England vydaná v souvislosti s výsledkem prvního kola QE – tj. nákupy dluhopisů ve výši 200 miliard liber učiněné mezi březnem a listopadem 2009 – naznačila, že tato politika pomohla zvýšit roční výkon ekonomiky Velké Británie o 1,5 % až 2 %, čímž naznačila, že toto opatření bylo značně účinné. Řada ekonomů nicméně vytýká, že od doby, kdy v roce 2008 QE začalo, zůstalo půjčování firmám a jednotlivcům strnulé.

Prostým faktem je, že nikdo neví, jak špatně by na tom ekonomika byla, pokud by QE nebylo nepoužito. Jak říká ekonomický editor BBC: „Kvantitativní uvolňování možná zachránilo ekonomiku od propadu způsobeného úvěrovou krizí. To se nikdy nedozvíme.“

Co však víme je, že QE přináší úspěchy při zvyšování akciových indexů US a Velké Británie. Takže zatímco čekáme na to, než se QE ukáže, můžeme těžit z tohoto trendu a získat slušný zisk v krátkém a středně dlouhém období tím, že budeme obchodovat zvyšující se indexy EU prostřednictvím CFD.

 

  • 07 Čer 2017

    Vážení klienti TeleTrade,

    rádi bychom vás upozornili na změnu obchodních hodin dne 12. června 2017:
    12. června 2017 budou obchodní seance CFD na měny USDRUB zavřeny.

    Tým TeleTrade

  • 05 Čer 2017

    Vážení klienti TeleTrade,

    rádi bychom vás informovali o změně obchodních seancí CFD instrumentů dne 5. června 2017 v souvislosti se státním svátkem v Německu. 

    Změna obchodních seancí CFD instrumentů dne 5. června 2017.

    Instrument

    Ticker

    Začátek obchodní seance

    Konec obchodní seance

    CFD na indexy

  • 02 Čer 2017

    Vážení klienti,

    Rádi bychom vás informovali, že podmínky aktivního obchodování programu „Roční výnos“ pro VIP klienty společnosti TeleTrade se od 1. června 2017 mění. Obchodování na reálném účtu obdrží status „aktivní“ pouze v případě, že objem obchodních transakcí během měsíce bude minimálně 2 loty na každých 1.000 $.

    Výpočet splnění podmínek ohledně aktivního obchodování za červen 2017 v rámci „Ročního výnosu“ bude proveden v souladu s novými pravidly v červenci 2017.

    Společnost TeleTrade

  • 26 Kvě 2017

    Vážení klienti TeleTrade,

    Rádi bychom vás upozornili na změnu obchodních seancí u CFD instrumentů v souvislosti se Dnem obětí války v USA dne 29. května 2017.

    Změna obchodních seancí CFD instrumentů dne 29. května 2017

  • 25 Kvě 2017

    Vážení klienti,

    vezměte prosím na vědomí, že od 5. června 2017, 00:00–01:00 (UTC + 2) se změní velikost smlouvy pro některé Forex instrumenty společnosti TeleTrade, aby se zajistila jednotnost našich obchodních podmínek.

  • 02 Kvě 2017

    Vážení klienti TeleTrade,

    Rádi bychom vás upozornili na změnu obchodních hodin u následujících instrumentů ve dnech
    1.–9. května 2017:

    1., 8. a 9. května 2017 je obchodní seance CFD na měny USDRUB zavřená;

    1. května 2017 je obchodní seance CFD na indexy UK100, GER30, FRA40, EUR50 zavřená;

    1. května 2017 je obchodní seance CFD na akcie BMW, DBK, SIE, VOW3 zavřená.

    Tým podpory TeleTrade

K maximalizaci přizpůsobení našich stránek vašim potřebám využívá společnost TeleTrade na svých stránkách cookies. Pokračováním v procházení našeho webu nám udělujete s používáním cookies souhlas. Pokud s použitím nesouhlasíte, můžete kdykoli změnit nastavení svého prohlížeče. Více informací.

  • © 2011-2017 TeleTrade-DJ International Consulting Ltd

    TeleTrade-DJ International Consulting Ltd je registrována a sledována v souladu s EEA všech členských státech EU, provozuje v souladu s trhy finančních nástrojů (MiFID). Podívejte se prosím na následující odkaz pro další informace o naší registraci v ČR: Česká národní banka.

    TeleTRADE-DJ International Consulting Ltd je registrována jako kyperská investiční společnost (CIF) pod registračním číslem HE272810 a je držitelem licence od Kyperské komise pro cenné papíry (CySEC) číslo 158/11.

    Společnost působí v souladu se Směrnicí o trzích finančních instrumentů (MiFID).

  • Informace na této webové stránce mají pouze informativní charakter. Všechny poskytované služby a informace jsme získali ze zdrojů, které považujeme za spolehlivé. Společnost TeleTrade-DJ International Consulting Ltd ("TeleTrade") a/nebo třetí strany poskytující informace poskytují služby a informace bez jakékoliv záruky. Použitím těchto informací a služeb souhlasíte s tím, že společnost TeleTrade neponese za žádných okolností odpovědnost, úplnou nebo částečnou, za jakékoliv ztráty nebo škody jakékoliv osoby nebo jakéhokoliv subjektu, které byly způsobeny takovými informacemi a službami.

  • TeleTrade spolupracuje se společností SafeCharge Limited, která je licencovaná instituce pro elektronický převod peněz a je regulována centrální bankou Kypru. Současně je hlavním členem MasterCard Europe a Visa Europe. Spolupracujeme také se společností Moneybookers, a Neteller, které nabízejí e-peněženky, které jsou schválené a regulované úřadem pro finanční dohled (FCA).

    Přečtěte si, prosím, naše kompletní Podmínky.

  • Pro maximalizaci pohodlí návštěvníků webových stránek společnost TeleTrade používá. Pokud budete pokračovat v prohlížení těchto stránek, souhlasíte s naším používáním cookies. Pokud nesouhlasíte, můžete kdykoliv změnit nastavení vašeho prohlížeče. Více informací

    TeleTRADE-DJ International Consulting Ltd v současné době neposkytuje své služby obyvatelům nebo státním příslušníkům USA.

Spojte se s námi
Sociální sítě
On-line
konzultant
Žádost o
zpětné volání
Nahoře